Hallo lieber Besucher,
aus gegebenen Anlass schauen wir uns heute mal einen Covered Call an. Auch wenn ihr euch fragt: ,,Was ist ein Covered Call?", solltet ihr diesen Beitrag unbedingt lesen. Aber kommen wir zum Eingemachten.
Die Anzahl der Finanzprodukte die auf dem Markt erhältlich ist, ist kaum zu überblicken. Eins dieser schönen Produkte heißt Covered Call. Dahinter verbirgt sich folgendes Spiel.
1. Zunächst erwirbt man als Basiswert (engl. Underlying) eine Aktie. Da sich Optionsverträge immer für mindestens 100 Aktien abgeschlossen werden, muss der Erwerber mindestens 100 Aktien kaufen.
2. Verkauf einer Calloption auf diese Aktien. Das heißt: Während der Laufzeit des Calls berechtigt ihr einen Dritten eure Aktien zu einem festgelegten Wert zu erwerben. Ihr erhaltet dafür einen bestimmten Geldbetrag: die Callprämie.
(Anmerkung:dieser festgelegt Wert liegt höher als der Aktienkurs im Zeitpunkt des Verkaufs. Der Käufer wird sein Optionsrecht also erst ausüben, wenn der Aktienkurs über diesen Bezugpreis steigt, er also Aktien dank seines Callrechts günstiger erwerben kann als am Markt)
Mögliche Ausgangsszenarien:
1. Der Preis eurer Aktie steigt über den Bezugswert + Prämie. Euer Gewinn besteht aus der Diffrenz zwischen eurem Einstiegskurs und dem festgelegten Bezugskurs des Calls + Prämie.
2. Der Preis eurer Aktie steigt, bleibt aber hinter dem Bezugswert + Prämie zurück, der Callinhaber übt sein Recht deswegen nicht aus. Euer Gewinn besteht aus dem Kursgewinn + Prämie.
3. Der Preis eurer Aktie fällt. Für Verlust besteht aus dem Kursverlust - Prämie.
Ergebnis: Letztlich läuft ein Covered Call auf folgendes hinaus. Ihr polstert euren Verlust mit der Prämie ab. Bei stagnierenden Kursen kann die Prämie dazu führen, dass ihr trotz fallender Kurse Gewinne macht, wird ab vor heftigen Kursverlusten auch nicht schützen. Diese Absicherung nach unten, kostet euch auch jeden Kursgewinn über den festgelegten Bezugspreis. Zudem verursacht der Covered Call natürlich zusätzliche Transaktionskosten.
Fazit: Ein Covered Call ist nur attraktiv, wenn der Aktienkurs ungefähr auf dem gegenwärtigen Level zur Zeit des Callverkaufs verbleibt. Meine Meinung: Sehr gefährlich!
Habt ihr schon Erfahrungen mit Covered Calls gesammelt? Fühlt euch frei zu kommentieren.
Der vorangehende Artikel stellt eine persönliche Meinung des Autors dar. Er ist keine Anlageempfehlung. Er ersetzt nicht eigenständiges Denken. Bevor Sie finanziell aktiv werden, suchen sie bitte professionelle Beratung in anerkannten Finanzberatungsinstituten ihrer Wahl auf.
Euer Richard
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